SA Eliaco

Présentation de l’entreprise

Messieurs Gaborit et Bilgin ont racheté en octobre 2005 la société de BTP Eliaco, spécialisée dans l’étanchéité, la couverture et le bardage de bâtiments (travaux techniques).

Eliaco travaille uniquement pour des professionnels (entreprises générales, industriels, exploitants de bâtiments ou collectivités locales). Leurs clients sont entre autres le groupe ORPEA (697 maisons de retraite médicalisées ou EHPAD, cliniques de Soins de Suite et de Réadaptation (SSR) et cliniques psychiatriques), Demathieu et Bard (un des principaux acteurs français indépendants du secteur de la construction), Eiffage et la région Picardie.

Les deux associés assurent le suivi commercial et la production en région parisienne, épaulés par un ingénieur d’études et travaux embauché en 2010. En 2011, un responsable du développement de la région Nord/Picardie basé à Amiens a été recruté. La réalisation des chantiers est assurée par une équipe de 27 ouvriers qualifiés.

Présentation du projet

La société souhaite emprunter 100 000 € sur 60 mois pour financer le développement commercial de l’activité sur l’Ouest de la France selon le modèle utilisé sur la région Nord/Picardie.

L’avis de l’analyste

Les fondateurs ont racheté la société Eliaco en 2005 après une tentative infructueuse de diversification dans la construction de maisons individuelles, pour se concentrer sur leur cœur de métier : l’étanchéité, la couverture et le bardage de bâtiments (travaux techniques).

Avec un chiffre d’affaires de 3 869 766 € en 2014 réalisé sur une base de clients récurrents, la société a un excellent historique de performance en termes d’activité avec un chiffre d’affaires moyen d’environ 3 000 000 € combiné à un bon niveau de rentabilité. L’activité et la rentabilité peuvent fluctuer en fonction des décalages sur les plannings des chantiers, aux intempéries ou aléas de coordination des maitres d’œuvres.

Sur 2015, le chiffre d’affaires attendu est de 2 800 000 € et une rentabilité en progression. Pour 2016, la société a déjà un carnet de commande de 2 500 000 € de commandes fermes et de 850 000 € de commandes en cours de négociation.

La société possède une capacité de remboursement correcte avec un multiple de FCCR prévisionnel (Fixed Charge Cover Ratio*) à 1,23 et une excellente structure financière avec une situation financière excédentaire.

Les analyses du projet et de la société conduisent à une notation de crédit “B” avec une forte solidité financière et un taux à 7% l’an.

*Le multiple de FCCR à 1,23 signifie que la société a une marge de sécurité de 23 % par rapport à sa capacité à rembourser ses échéances de crédit.

L’avis d’expert est donné à titre indicatif par l’équipe de crédit expérimentée de Lendix sur la base des éléments fournis par le porteur de projet et des informations provenant de nos bases de données (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Cet avis ne constitue qu’un élément de réflexion dans la prise de décision d’un prêteur pour participer au financement d’un projet.