Isiopharm

Présentation de l’entreprise

Créée en 2012 par Monsieur et Madame Rohart, l’entreprise Isiopharm est spécialisée dans la vente de chaussures orthopédiques quotidiennes, de chaussons paramédicaux et propose également une gamme de produits post-opératoire. Les chaussures Isiopharm sont éligibles au remboursement par la sécurité sociale. La base de clients d’Isiopharm comprend 470 pharmacies françaises (220 en 2013, 360 en 2014 et environ 450 à fin 2015) avec près de 16 000 paires de chaussures vendues en 2014 et 22 000 en 2015. Distributeur de la marque Podowell, l’entreprise a élaboré sa propre gamme en 2015 et la distribue aux pharmacies partenaires.

Fort d’une expérience dans les domaines médical et pharmaceutique, le couple dirigeant s’est lancé sur ce marché en pleine émergence. Madame Rohart possède une formation de kinésithérapeute et a exercé plus de 15 ans au sein d’un cabinet. De son côté, Monsieur Rohart possède un solide parcours de directeur des ventes au sein de grandes entreprises pharmaceutiques telles que Winthrop et Sanofi pour la région Nord/Est (Colmar, Mulhouse, Troyes…). Les compétences médicales et commerciales du couple ont permis à l’entreprise de croitre rapidement et de fidéliser tant leurs clients que leurs utilisateurs.

Présentation du projet

A ce jour, Isiopharm travaille avec une entreprise de logistique externe pour le traitement des commandes (conditionnement, entreposage, livraisons). L’embauche d’un logisticien et l’investissement en technologie permettra à l’entreprise de gérer son activité commerciale à moindre coût au niveau de la facturation, du suivi de l’activité et de la comptabilité.

La société souhaite emprunter 60 000 € sur 60 mois afin d’informatiser le traitement de ses commandes, notamment via le logiciel CIEL (suite SAGE) et d’internaliser la livraison des commandes.

L’avis de l’analyste

Avec un chiffre d’affaires de 692 372 € en 2014 réalisé sur une base de clients récurrents, la société a un excellent historique de performance en termes d’activité combiné à un bon niveau de rentabilité en croissance régulière. Il faut souligner une légère baisse de la rentabilité en 2014 due à l’augmentation des frais de véhicules et de logistique, le projet visant à internaliser la gestion des envois afin de minimiser ces coûts.

Le chiffre d’affaires de 2015 devrait être de 700 000 € avec une rentabilité en progression du fait du lancement de sa propre marque.

La société possède une excellente capacité de remboursement avec un multiple de FCCR prévisionnel (Fixed Charge Cover Ratio*) à 3,73 et une solide structure financière avec un ratio proforma dettes nettes/ebitda de 1,5 et dettes nettes/fonds propres de 1,07.

Les analyses du projet et de la société conduisent à une notation de crédit « B » avec une forte solidité financière et un taux à 7% l’an.

*Le multiple de FCCR à 3,73 signifie que la société a une marge de sécurité de 273 % par rapport à sa capacité à rembourser ses échéances de crédit.

L’avis d’expert est donné à titre indicatif par l’équipe de crédit expérimentée de Lendix sur la base des éléments fournis par le porteur de projet et des informations provenant de nos bases de données (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Cet avis ne constitue qu’un élément de réflexion dans la prise de décision d’un prêteur pour participer au financement d’un projet.