Infoprod

Présentation de l’entreprise 

Créée en 2006, INFOPROD est la société holding de plusieurs structures qui travaillent pour l’informatisation des entreprises. Le groupe a pour activités principales :

– la mise en place dans les entreprises de la chaine de gestion via les Logiciels SAGE (Comptabilité, Gestion Commerciale, Paye, Production,)

– l’installation des réseaux d’entreprise et des outils techniques nécessaires pour rendre la circulation de l’information plus transparente et fluide

– la gestion des systèmes d’informations tels que la Supervision machine (hébergement) et des données (Cloud).

Le groupe travaille avec près de 300 entreprises à travers la France.

Présentation du projet 

INFOPROD a aujourd’hui l’opportunité d’acquérir la société Aubelio qui est un distributeur à valeur ajouté de Logiciels Cloud et On Premise, dédiés aux revendeurs informatiques et clients finaux.

La société INFOPROD souhaite emprunter 730 000 € sur 72 mois pour acquérir les titres de la société Aubelio valorisée 1 200 000 €. Le solde de l’opération est autofinancé.

Le dirigeant de la holding Infoprod avait déjà sollicité la communauté Lendix en 2016 pour financer le rachat d’une société pour le compte d’une des filiales du groupe.

Comme tous les projets présentés aux prêteurs particuliers sur Lendix, celui-ci fait l’objet d’un cofinancement avec les investisseurs institutionnels, les investisseurs avertis, et le management de Lendix, souscripteurs du Fonds Lendix.

Avis de l’analyste 

L’emprunteur est le holding du groupe dont les revenus proviennent des prestations de services facturées à la société Aubelio.

L’analyse financière a été réalisée sur les comptes de la société reprise.

Avec un chiffre d’affaires de 2 679 000 € en 2016 et une équipe expérimentée, la société Aubelio a un bon historique de performance en termes d’activité combiné à une rentabilité opérationnelle solide.

Le prévisionnel a été élaboré sur la base des performances de 2016 de la cible en tenant compte des synergies au sein du groupe.

La société possède une bonne capacité de remboursement avec un FCCR (Fixed Charge Cover Ratio *) prévisionnel à 1,17 et une forte structure financière avec un ratio prévisionnel de dettes nettes / Ebitda de 1,7 et de dettes nettes / fonds propres de 111%.

L’analyse du projet et de la société conduisent à une notation B avec une forte solidité financière et un taux à 7,25% l’an.

Points Forts :

– Bonne capacité de remboursement de la société avec un FCCR prévisionnel de 1,17 après prêt Lendix et remboursement du crédit vendeur

– Solide structure financière avec un ratio dettes nettes / ebitda de 1,7 et dettes nettes / fonds propres de 1,11

– Expérience du repreneur dans l’acquisition de base client couplée à une stratégie de croissance externe avec des bénéfices attendus sur de nombreuses synergies.

– Possibilité de ventes aux clients d’Aubelio de nouvelles solutions logicielles en lien avec leurs activités.

Points de Vigilance :

– Stratégie de développement commerciale fortement centrée sur une croissance externe avec les risques d’intégration sous-jacents

– Secteur technologique évoluant rapidement avec une concurrence accrue 

*Le multiple de FCCR à 1,17 signifie que la société a une marge de sécurité de 17 % par rapport à sa capacité à rembourser ses échéances de crédit.

L’avis d’expert est donné à titre indicatif sur la base des éléments fournis par le porteur du projet et des informations provenant de nos bases de données (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Cet avis ne constitue qu’un élément de réflexion dans la prise de décision d’un prêteur pour participer au financement d’un projet.