EGK DISTRIBUTION

Synthèse du projet

Présentation de l’entreprise

EGK Distribution est une société d’e-commerce qui commercialise majoritairement des produits de puériculture (50% du volume) ainsi que des produits pour la piscine, le bricolage et l’animalerie. EGK distribue ses produits par le biais de ses propres sites internet (www.egk-distribution.fr – www.baby-parc.fr – www.yaatoo.fr – www.piscine-linxor.fr) et au travers des principales places de marché (Amazon, eBay, Rue du Commerce, Leboncoin, la Redoute, Cdiscount…). 80% de son chiffre d’affaires est réalisé auprès de particuliers et 20% auprès de professionnels.

Sur la base d’un cadencier négocié chaque année, la société est en collaboration avec des agents de contrôle qualité qui font le tour des 40 usines partenaire d’EGK. EGK importe ses produits à raison de trois containers 40HQ par semaine (159 containers / an) et paie ses fournisseurs en Dollars US dix jours avant réception. Le risque client/fournisseur est faible car la société pèse un poids significatif auprès de ses deux agents et travaille avec toutes les places de marché en ligne.

La société, qui existe depuis 2009, a un effectif de 11 personnes. Son chiffre d’affaires et sa rentabilité en développement ainsi que sa gestion des stocks à flux tendu montre bien que le modèle économique est éprouvé.

Le moteur de cette société est le niveau de stocks disponible géré à flux tendu (taux de disponibilité de stock passé de 65% à 83% à fin 2014), sachant que la demande est présente avec un excellent référencement sur les principaux sites de commerce en ligne : en première page lorsqu’on effectue une recherche sur Amazon, Rue du Commerce, eBay, Leboncoin, La Redoute, Cdiscount grâce à une méthode de référencement développée en interne. EGK Distribution apparaît en Vendeur Top Fiabilité (Label validé par le site sur la base des retours clients) sur tous les sites sur lesquels il distribue. La nécessité d’avoir des stocks vient du fait que si un internaute clique pour acheter et que le produit n’est pas disponible, il ira acheter le produit ailleurs. 

La société a développé des marques propres sur ces trois business :

Puériculture : 50% de son CA sans saisonnalité, avec la marque Monsieur Bébé qui couvre des produits aussi variés que des tables à langer, tapis d’éveil, parcs bébé, baignoires bébé, lits parapluies, transats bébé, pots bébé, barrières de sécurité, chaises hautes, portes bébé, poussettes, etc.

Bricolage et produits piscine, loisir et bien-être : 35% du CA avec la marque Linxor sur des produits comme des échelles, masques de soudure, boîtes à outils, couvertures piscine, alarmes piscine, chaises longues, accessoires variés piscine, table de massage, etc.

Animalerie : 15% du CA avec la marque Beauty Pet sur tous les accessoires imaginables en animalerie.

La forte progression du chiffre d’affaires de la société vient du niveau de stock disponible en hangar, (sachant que la demande est présente) un business model basé sur la gestion à flux tendu des stocks.

Toujours dans un souci de proposer à ses clients les meilleurs produits, EGK Distribution fait tester tous ses produits dans des laboratoires français pour obtenir les normes NF et, ainsi, ne proposer que des produits de qualité.

Le service SAV est disponible aussi bien par téléphone que par mail. EGK Distribution a créé un site internet dédié au Service Après-Vente (www.macommande.net), afin que les clients puissent interagir avec le service SAV en cas de questions ou problèmes rencontrés.

EGK a la particularité de développer, en interne, l’ensemble de ses logiciels (gestion, organisation), ses sites internet, ses packagings, manuels d’utilisation. EGK ne fait appel à aucune société annexe pour les développements informatiques. Pour cela, EGK a créé le pôle informatique sous l’enseigne « EGK Développement ».

EGK Distribution se développe et a créé une division « Sourcing Produits » pour faire bénéficier les entrepreneurs français de sa qualité d’importateur et les aider à se développer en diminuant leurs coûts d’achat. Ainsi, EGK propose aux commerces français d’importer leurs produits à moindre coût.

Présentation du projet

Dans le cadre du développement de ses activités, la société EGK Distribution souhaite emprunter 150.000€ sur 48 mois pour financer ses achats d’équipements informatiques et bureautiques, l’agrandissement des bureaux existants et l’élargissement de l’espace de stockage.

L’avis de l’analyste

Avec un chiffre d’affaires (CA) de 4.609.104€ en 2014, la société a connu une croissance régulière de son activité au cours des 3 dernières années (1.7Mio€ en 2011, 1.9Mio€ en 2012 et 2.3Mio€ en 2013) qui provient principalement du taux de disponibilité de la marchandise qui a augmenté de 65% à 83%. Cette évolution de CA s’est accompagnée d’une progression de la rentabilité avec un Excédent Brut d’Exploitation (EBE) qui a doublé en valeur relative. La société EGK Distribution prévoit un CA de 5.500.000€ sur 2015 avec une marge opérationnelle à deux chiffres et un taux de disponibilité de 98% (92% aujourd’hui).

Sur la base du CA 2014, la société possède une bonne capacité de remboursement avec un multiple de FCCR *(Fixed-Charge Coverage Ratio) de 1,25 et une bonne structure financière avec un ratio Dette/EBE de 2.2 et Dette / Fonds Propres de 2.1

Les analyses du projet et de la société conduisent à une notation de crédit «C » avec une bonne solidité financière et un taux à 7.5% l’an.

*Le multiple de FCCR à 1.25 signifie que la société a une marge de sécurité de 25% par rapport à sa capacité à rembourser ses échéances de crédit.

L’avis d’expert est donné à titre indicatif par l’équipe de crédit expérimentée de Lendix sur la base des éléments fournis par le porteur de projet et des informations provenant de nos bases de données (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises…). Cet avis ne constitue qu’un élément de réflexion dans la prise de décision d’un prêteur pour participer au financement d’un projet.