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Holding Courage

presented by October France

€740,000

6.5%

84 months

B

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location

Location

Paris,France

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Activity

Financial

Présentation de l’entreprise

Créée en 2010, la holding Courage est une holding détenant 2 restaurants et qui sera l’unique actionnaire de la pizzeria Valponi à acquérir. L’entreprise, dirigée par la famille Chouraki, emploie 10 personnes et est basée à Paris (75).

Ce restaurant italien traditionnel de 300m2 comprenant 130 couverts et une terrasse, est situé au cœur du 2° arrondissement de Paris à 300 mètres du Grand Rex, du Musée Grévin ainsi que de plusieurs théâtres et de l’Opéra Garnier.

Le restaurant accueille une clientèle de particuliers fidèles, de 11h30 à 14h30 et de 19h à minuit, 7j/7. L’établissement bénéficie d’une bonne réputation sur TripAdvisor et Google (3,5/5).

Les membres de la famille Chouraki souhaitent céder la Pizzeria Valponi à Hugues Courage suite à leurs départs en retraite.

Hugues Courage exerce dans la restauration depuis plus de 20 ans dont 12 ans en qualité d’exploitant. Il détient aujourd’hui le Marcella à Villiers et le MyPop dans le centre commercial Beaugrenelle du 15° arrondissement de Paris et ouvrira, en janvier 2018, le Bombay Café au 157 rue Montmartre dans le 2° arrondissement.

Présentation du projet

Le repreneur, via la holding Courage, souhaite emprunter 740 000 € sur 84 mois pour financer l’acquisition de la pizzeria Valponi, valorisée 1 005 377 €. Le solde est financé par apport en capital.

*Il s’agit d’un prêt relais flexible, offrant à l’emprunteur la possibilité de rembourser par anticipation sans frais au-delà des 9 premiers mois.

Comme tous les projets présentés aux prêteurs particuliers sur Lendix, celui-ci fait l’objet d’un cofinancement avec les investisseurs institutionnels, les investisseurs avertis, et le management de Lendix, souscripteurs du Fonds Lendix.

Avis de l’analyste

L’emprunteur est la holding qui détient déjà 2 restaurants, réalisant un chiffre d’affaires de plus de 3 millions d’euros. Ses revenus proviennent des remontées de dividendes et de services facturés à ses filiales. L’analyse financière a été réalisée sur la base des comptes du restaurant Valponi.

Avec un chiffre d’affaires de 879 000 € en 2016 et une équipe expérimentée, la société a un bon historique de performance en termes d’activité combiné à une rentabilité opérationnelle solide.

Après des années 2014 et 2015 exceptionnelles, la rentabilité est revenue à ses niveaux historiques. Le prévisionnel a été élaboré sur la base des performances du Marcella qui est la nouvelle vitrine de restauration italienne de Monsieur Courage.

L’emprunteur possède une bonne capacité de remboursement avec un FCCR (Fixed Charge Cover Ratio*) prévisionnel à 1,16 et une forte structure financière avec un ratio prévisionnel de dettes nettes / Ebitda de 3,0 et de dettes nettes / fonds propres de 152,0% en intégrant l’apport en capital.

L’analyse du projet et de l’emprunteur conduisent à une notation B avec une forte solidité financière et un taux à 6,50% l’an.

Points forts

  • Expérience du repreneur dans la restauration avec l’ouverture et le lancement de nouveaux concepts
  • Très bon emplacement du restaurant le Valponi
  • Bonne capacité de remboursement prévisionnelle avec un FCCR de 1,16 conforté par le soutien de son pool bancaire

Point de vigilance

  • Lancement du Bombay Café prévu pour janvier 2018

*Le multiple de FCCR à 1,16 signifie que la société a une marge de sécurité de 16% par rapport à sa capacité à rembourser ses échéances de crédit.

L’avis d’expert est donné à titre indicatif sur la base des éléments fournis par le porteur du projet et des informations provenant de nos bases de données (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Cet avis ne constitue qu’un élément de réflexion dans la prise de décision d’un prêteur pour participer au financement d’un projet.

*The multiple of FCCR at 1,2 means that the company has a safety margin of 20 % relative to its ability to repay its credit maturities.

The expert opinion is given as an indication on the basis of the elements provided by the project holder and information from our databases (ModeFinance, Crif, Cerved). This opinion is only an element of reflection in the decision making of a lender to participate in the financing of a project.